天津市高等教育自学考试课程考试大纲
课程名称：投资学 课程代码：5032
第一部分 课程性质与目标
一、课程性质与特点
《投资学》是高等教育自学考试金融专业方向的专业基础课。投资学是系统、科学地研究投资过程和投资行为的应用科学，是一门理论联系实际、应用性较强的课程。该课程旨在使学生系统了解和掌握投资学的基础知识和基本技能，认识投资过程、投资环境、掌握有效市场、资本资产定价等理论以及投资决策的分析方法。
二、课程目标与基本要求
（一）课程目标
通过《投资学》的学习，使学生了解投资学的基础理论和基本分析方法，能运用这些基本理论和方法对投资活动进行分析。
（二）基本要求
深刻理解投资的相关机理；掌握有效市场理论、利率期限结构理论、证券组合理论、资本资产定价理论和套利定价理论；熟练掌握衡量证券投资收益率和风险的各种指标的计算方法；能运用上述基础知识和基本理论分析问题。
三、与本专业其他课程的关系
《投资学》是一门实用性很强的课程，本课程对投资理论和方法作了较全面的介绍，是金融专业的专业基础课之一。本课程要求具有数学、经济学、金融学、会计学、统计学等方面的相应知识，对后续课程的学习具有重要的基础作用。
第二部分 考核内容与考核目标
第一章 投资概述
一、学习目的与要求
通过本章的学习掌握投资的含义和特点、金融投资与实物投资的区别，金融投资的功能及其分类，了解投资活动虚拟化、衍生化的原因，正确理解投机的作用及其与投资的区别。深入理解有效市场理论的发展沿革以及面临的挑战。
二、考核知识点与考核目标
（一）投资的相关机理（重点）
识记：投资的概念
理解：金融投资与实物投资的区别与联系，金融投资的功能
（二）投资环境与投资过程（一般）
识记：证券市场结构、多层次证券市场、证券市场的交易机制、报价方式、投资过程
（三）投资与投机（重点）
理解：投机的特点与功能、投机的作用、投资与投机的区别
（四）有效市场理论与面临的挑战（次重点）
识记：有效市场理论及分类
理解：研究有效市场的意义
（五）金融投资活动的发展趋势（一般）
理解：金融投资活动虚拟化、衍生化的趋势和基础动因；资产证券化趋势；国际化趋势
第二章 投资收益率与利率期限结构
一、学习目的与要求
通过本章的学习掌握债券投资的各种收益率、股权投资的收益率、即期利率与远期利率的计算方法，了解利率的风险结构，能用利率期限结构的三种理论解释收益曲线的各种情况。
二、考核知识点与考核目标
（一）债券投资的收益率（重点）
识记：各种收益率的概念
应用：各种收益率的计算
（二）股权投资收益率（一般）
识记：各种收益率的概念
理解：各种收益率的计算方法及意义
（三）即期利率与远期利率（次重点）
识记：即期利率与远期利率的概念
应用：即期利率与远期利率的计算
（四）利率的风险结构与期限结构（重点）
理解：利率的风险结构、利率的期限结构
第三章 固定收益证券理论与实务
一、学习目的与要求
通过本章的学习明确固定收益证券的含义、种类与构成要素，正确理解债券的性质与特征，明确债券的属性，掌握债券定价理论及对债券进行组合管理的消极管理策略和积极管理策略。能够熟练计算久期。
二、考核知识点与考核目标
（一）固定收益证券概述（一般）
识记：固定收益证券的含义和构成要素、债券的种类
理解：固定收益证券的性质和特征
（二）债券属性与价值分析（次重点）
理解：到期时间、息票率、可赎回条款、税收待遇、流动性、违约风险与债券价值的关系
（三）债券定价原理（重点）
识记：债券定价的五个原理、久期的概念、久期的性质
应用：久期的计算方法、久期与债券价格的关系
（四）债券组合管理（次重点）
理解：各种消极管理策略和积极管理策略
第四章 股票投资理论与实务
一、学习目的与要求
通过本章学习了解股份公司的特征、种类及其设立条件，明确股票的特征，了解股票的类型，了解股票发行的条件及发行方式，掌握股票交易的程序，明确影响股票价格变动的因素，掌握股票价格指数的编制方法，熟练掌握股票内在价值的计算方法。
二、考核知识点与考核目标
（一）股份公司与股票（一般）
识记：股份公司的特征、种类及设立条件；股票的种类
理解：股票的特征
（二）股票发行与交易（次重点）
识记：股票发行的条件、发行的程序、发行的方式、证券交易的程序
应用：保证金交易
（三）股票价格指数（次重点）
识记：股票价格指数的编制方法
理解：股票价格的影响因素
应用：我国的主要股价指数、国际主要股票市场及其价格指数
（四）股票的投资价值分析（重点）
识记：股票价值的概念
理解：股票投资价值的影响因素
应用：股票内在价值的计算方法
第五章 证券投资基金理论与实务
一、学习目的与要求
通过本章学习掌握证券投资基金的概念、特点以及证券投资基金的功能,理解证券投资基金与股票、债券的联系,深入理解证券投资基金理论,熟悉证券投资基金实务操作。
二、考核知识点与考核目标
（一）证券投资基金概述（次重点）
识记：证券投资基金的概念与种类
理解：证券投资基金的特点与功能,信托型基金与公司型基金的区别,封闭式基金与开放式基金的区别
（二）证券投资基金理论（一般）
识记：公司新开放式基金、信托型开放基金的治理结构;我国证券投资基金的治理结构
（三）证券投资基金实务（一般）
识记：证券投资基金的运行过程
应用：证券投资基金的估值与定价、费用成本、收益组成与收益分配以及业绩评估
第六章 证券投资组合理论
一、学习目的与要求
通过学习本章内容,重点掌握单一证券及证券组合预期收益率及风险的测定方法、β系数的含义、投资组合的可行集与有效集、投资者最优投资组合的确定,了解马克维茨证券组合理论基本模型的假设、系统性风险与非系统性风险以及允许投资者无风险借贷后有效集的改变以及投资者最优投资组合的影响。
二、考核知识点与考核目标
（一）证券投资组合的收益率和风险的测度（重点）
识记: 风险的划分及衡量
应用：证券投资组合的收益率和风险的测定
（二）证券投资组合理论的基本模型（重点）
识记：证券投资组合理论的假设、无差异曲线、有效集
理解：最优投资组合的确定
（三）无风险借贷对有效集的影响（重点）
识记：无风险资产的定义
理解：引入无风险贷出对有效集的改进、引入无风险借入对有效集的改进、同时允许投资者无风险借入和贷出时对有效集的改进
第七章 资本资产定价模型与套利定价理论
一、学习目的与要求
通过本章学习理解资本资产定价模型的主要假设、分离定理的原理,掌握市场组合、资本市场线和证券市场线的概念,理解β值的经济含义。能够对因素模型与资本资产定价模型、资本市场线和证券市场线加以区别。掌握一价定律、套利和套利组合的概念以及套利定价线的含义,了解其推导过程。
二、考核知识点与考核目标
（一）资本资产定价模型（重点）
识记：资本资产定价模型的假设
理解：分离定理、市场组合
应用: 资本市场线、证券市场线
（二）因素模型（次重点）
理解: 因素模型与均衡
应用：单因素模型、多因素模型
（三）套利定价理论（重点）
识记：套利机会与套利行为、套利定价理论的基本假设
理解：套利证券组合、套利定价理论与资本资产定价模型的一致性
应用：套利定价线
第八章 投资信息披露的监控与分析
一、学习目的与要求
通过本章学习,要求基本掌握信息披露的定义、公司上市的各个环节的具体要求和相关规定,了解各国不同的法规背景,并且深入理解我国证券投资相关法律法规的颁布和修订。
二、考核知识点与考核目标
（一）信息披露监控的意义与内容（次重点）
识记: 证券投资相关法律法规修订的主要内容、规范信息披露的监控框架、信息披露的内容
理解：信息披露必要性、信息披露制度的基本要求、各国信息披露制度的要求与规范
（二）上市公司信息分析（一般）
理解：审计意见的分析、会计报表项目的分析、其他信息的分析
第三部分 有关说明与实施要求
一、考核的能力层次表述
本大纲在考核目标中，按照“识记”、“理解”、“应用”三个能力层次规定其应达到的能力层次要求。各能力层次为递进等级关系，后者必须建立在前者的基础上，其含义是：
识记：能知道有关的名词、概念、知识的含义，并能正确认识和表述，是低层次的要求。
理解：在识记的基础上，能全面把握基本概念、基本原理、基本方法，能掌握有关概念、原理、方法的区别与联系，是较高层次的要求。
应用：在理解的基础上，能运用基本概念、基本原理、基本方法联系学过的多个知识点分析和解决有关的理论问题和实际问题，是最高层次的要求。
二、教材
《投资学》 张元萍主编 中国金融出版社 2013年 第二版
三、自学方法指导
1、在开始阅读指定教材某一章之前，先翻阅大纲中有关这一章的考核知识点及对知识点的能力层次要求和考核目标，以便在阅读教材时做到心中有数，有的放矢。
2、阅读教材时，要逐段细读，逐句推敲，集中精力，吃透每一个知识点，对基本概念必须深刻理解，对基本理论必须彻底弄清，对基本方法必须牢固掌握。
3、在自学过程中，既要思考问题，也要做好阅读笔记，把教材中的基本概念、原理、方法等加以整理，这可从中加深对问题的认知、理解和记忆，以利于突出重点，并涵盖整个内容，可以不断提高自学能力。
4、完成书后作业和适当的辅导练习是理解、消化和巩固所学知识，培养分析问题、解决问题及提高能力的重要环节，在做练习之前，应认真阅读教材，按考核目标所要求的不同层次，掌握教材内容，在练习过程中对所学知识进行合理的回顾与发挥，注重理论联系实际和具体问题具体分析，解题时应注意培养逻辑性，针对问题围绕相关知识点进行层次（步骤）分明的论述或推导，明确各层次（步骤）间的逻辑关系。
四、对社会助学的要求
1、应熟知考试大纲对课程提出的总要求和各章的知识点。
2、应掌握各知识点要求达到的能力层次，并深刻理解对各知识点的考核目标。
3、辅导时，应以考试大纲为依据，指定的教材为基础，不要随意增删内容，以免与大纲脱节。
4、辅导时，应对学习方法进行指导，宜提倡"认真阅读教材，刻苦钻研教材，主动争取帮助，依靠自己学通"的方法。
5、辅导时，要注意突出重点，对考生提出的问题，不要有问即答，要积极启发引导。
6、注意对应考者能力的培养，特别是自学能力的培养，要引导考生逐步学会独立学习，在自学过程中善于提出问题，分析问题，做出判断，解决问题。
7、要使考生了解试题的难易与能力层次高低两者不完全是一回事，在各个能力层次中会存在着不同难度的试题。
8、助学学时：本课程共4学分，建议总课时72学时，其中助学课时分配如下：
章 次 内 容 学 时
一 投资概述 9
二 投资收益率与利率期限结构 9
三 固定收益证券理论与实务 12
四 股票投资理论与实务 9
五 证券投资基金理论与实务 6
六 证券投资组合理论 9
七 资本资产定价模型与套利定价理论 12
八 投资信息披露的监控与分析 6
合 计 72
五、关于命题考试的若干规定
1、本大纲各章所提到的内容和考核目标都是考试内容。试题覆盖到章，适当突出重点。
2、试卷中对不同能力层次的试题比例大致是："识记"为 30 %、"理解"为 40 ％、"应用"为 30 ％。
3、试题难易程度应合理：易、较易、较难、难比例为2：3：3：2。
4、每份试卷中，各类考核点所占比例约为：重点占65%，次重点占25%，一般占10%。
5、试题类型一般分为：单项选择题、多项选择题、填空题、简答题、论述题、计算题等 6、考试采用闭卷笔试，考试时间150分钟，采用百分制评分，60分合格。
六、题型示例（样题）
（一）单项选择题
1、投资者进行投资活动的确定目的是（ ）。
A．实现价值增值 B．实现货币增值 C．实现自我价值 D．实现资本保值
（二）多项选择题
1、证券市场是证券发行和流通的活动场所,主要由（ ）构成。
A．市场主体 B．交易所
C．中介机构 D．自律性组织和监管机构
（三）填空题
1、相同期限的不同债券之间的利率差异与_____、_____和_____都有密切关系。
（四）简答题
1、债券定价理论有哪些原理?
（五）论述题
1、我国证券投资基金的治理结构存在着那些先天性缺陷?
（六）计算题
1、投资者有面值为1000元、每年息票收入为75元（按年支付）的3年期债券。息票从现 在到一年后做第一次支付。现在债券价格为975.48元。已知折现率为10％，那么投资者是保存还是出售这个债券？
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