中级会计财务管理“证券资产投资的风险”2018年考试笔记
(一)系统性风险
种类 | 含义 |
价格风险 | 价格风险是由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性。 |
再投资风险 | 再投资风险是由于市场利率下降，而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。 |
购买力风险 | 购买力风险是由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。 |
(二)非系统性风险
种类 | 含义 |
违约风险 | 指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。 |
变现风险 | 变现风险是证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。 |
破产风险 | 破产风险是在证券资产发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的可能性。 |
持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是()。
A.经营风险
B.变现风险
C.再投资风险
D.购买力风险
【正确答案】 D
【答案解析】 购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。证券资产是一种货币性资产，通货膨胀会使证券投资的本金和收益贬值，名义报酬率不变而实际报酬率降低。购买力风险对具有收款权利性质的资产影响很大，债券投资的购买力风险远大于股票投资。如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向实体性资产以求保值，对证券资产的需求量减少，引起证券资产价格下跌。
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