2017年基金从业资格考试《基础知识》知识点：基金公司投资交易流程
一、知识点：基金公司投资交易流程
1.基金公司投资交易包括：
(1)形成投资策略;
(2)构建投资组合;
(3)执行交易指令;
(4)绩效评估与组合调整;
(5)风险控制：包括合规风险、投资组合风险等。
2.交易指令在基金公司内部执行情况如下：
(1)基金经理通过交易系统下达交易指令。
(2)交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理，其他指令被分发给交易员。
(3)交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。
3.算法交易简介
(1)交易算法的核心是其背后的量化交易模型，而模型的优劣取决于人的交易理念和基于数据的量化分析，以及两者的有效结合。
(2)常见的算法交易策略：
①成交量加权平均价格算法(VWAP)，最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。
②时间加权平均价格算法(TWAP)，是根据特定的时间间隔，在每个时间点上平均下单的算法。
③跟量算法(TVOL)，旨在帮助投资者跟上市场交易量。
④执行偏差算法(IS)，是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。
二、练习题
关于基金公司投资交易流程，以下表述错误的是( )。
A.基金公司投资交易包括形成投资策略，构建投资组合，执行交易命令，绩效评估与组合调整，风险控制等环节
B.在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令
C.交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易
D.交易员负责审核投资指令(价格，数量)的合法合规性，违规指令将被拦截
参考答案：D
解题思路：
D项，交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。
更多基金从资格证考试报考条件、考试时间和历年真题在这里>>>基金从业资格证考试
想考试拿高分? 考无忧助你考试无忧>>>专家推荐在线考题
