2017年基金从业资格考试《基础知识》知识点：系统和非系统性风险

2017年基金从业资格考试《基础知识》知识点：系统和非系统性风险

一、知识点

1.系统性风险

(1)系统性风险：指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。

(2)原因：一般为宏观层面的因素，包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。

2.非系统性风险

(1)非系统性风险：又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，可以通过分散化投资来降低的风险。

(2)原因：某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的。

3.风险与收益的关系

高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益，但是不代表历史收益率。

(1)信用风险溢价：市场上信用风险较高的企业债券与同期限、同息票率的国债相比价格更低，收益率更高，高出的收益率称为信用风险溢价。

(2)市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，高出的收益率称为流动性溢价。

4.风险分散化

(1)对于风险各不相同的投资工具，投资者可以通过分散化投资来降低投资风险

(2)投资组合可以降低非系统性风险

 二、练习题

下列投资风险中，属于系统性风险的是(　　)。

A.财务风险

B.信用风险

C.购买力风险

D.经营风险

参考答案：C

解题思路：

系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系统性风险的存在是由于系统性因素能够通过多种作用机制同时对市场上大多数资产的价格或收益造成同向影响。C项，购买力是宏观经济因素，购买力风险属于系统性风险;ABD三项属于非系统性风险。

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