2017年基金从业资格考试《基础知识》知识点：期权价格

2017年基金从业资格考试《基础知识》知识点：期权价格

一、知识点

1.合约标的资产的市场价格与期权的执行价格

2.期权的有效期：有效期越长，期权价格越高。

3.无风险利率水平

(1)无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之降低。

(2)无风险利率下降时，无风险利率对看涨期权价格和看跌期权价格的作用则相反。

4.标的资产价格的波动率

(1)标的资产价格的波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高。

(2)常用的波动率有历史波动率及隐含波动率两种。

5.合约标的资产的分红：在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升。

二、练习题

每日价格最大波动限制的目的是( )。

A.寻找交易对手

B.防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失

C.维持期货价格稳定

D.防范期货市场风险

参考答案：B

解题思路：

每日价格最大波动限制，也称为每日涨跌停板制度，即期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于规定的涨跌幅度或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。该条款的规定在于防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失。

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